私募市场审查与“更快、更有针对性”的并购存在矛盾

　　

　　

　　反垄断律师们表示，要求对私人市场交易进行更严格审查的决定，与英国财政部长吉姆?查尔默斯(Jim Chalmers)的说法不符。查尔默斯声称，他的并购改革将更快、更有针对性。

　　作为近半个世纪以来最大的并购法律改革的一部分，查尔默斯博士毫不犹豫地决定打击私人资本交易，竞争专家对此感到惊讶。

　　根据这些变化，全球营业额超过2亿美元的公司，收购超过20%的私人和非上市公司，将被迫获得竞争监管机构的批准。

　　这并不是与利益相关者初步磋商的一部分，而是Chalmers博士根据澳大利亚竞争和消费者委员会主席Gina Cass-Gottlieb的建议添加的。

　　这一变化旨在赋予ACCC更大的权力来审查股票收购，尽管不会让收购者拥有多数股权，但可能会让收购者对目标公司的运营产生强大的影响力。在监管机构希望更密切审查的交易中，私人股本很可能占大部分。

　　但Clayton Utz的竞争合伙人柯尔斯滕?韦伯(Kirsten Webb)表示，这一增加是“有问题的”，与查尔默斯博士声称的拟议中的新制度将“更有针对性”的说法“不一致”。

　　韦布表示:“改革方案的这一方面与新体制更快、更有力、更简单的目标背道而驰。”

　　“如果其中一方的营业额超过2亿美元，它似乎将涵盖任何一家私人公司收购20%的股权……即使在没有重叠或垂直关系的情况下，从表面上看，这将使合并系统堵塞，而合并不会损害竞争。”

　　allen的合伙人杰奎琳·唐斯(Jacqueline Downes)也认同这一观点，她表示，尽管政府对其法律草案进行了几项修改，但新的合并制度仍然“复杂，可能会涉及大量交易”。

　　财政部长星期四向议会介绍了拟议的法律。联盟党保留了这一决定，但影子财政部长安格斯?泰勒(Angus Taylor)表示，他将致力于支持消费者和小企业的改革。绿党参议员尼克·麦克金姆指责工党“在边缘上做手脚”，并表示法律应该包括强制剥夺ACCC的权力。

　　改革的关键是废除现有的自愿合并通报制度，并在参与合并的公司达到一定门槛时引入强制通报制度。

　　政府希望阻止那些过度提高行业集中度、推高消费者价格的并购，同时简化对不会引发明显担忧的企业交易的审批程序。

　　在工党取消了基于市场份额的门槛后，门槛将完全基于营业额。后者被批评为过于复杂和不可行。

　　但财务主管也将有权指定不符合营业额门槛的某些类型的合并。查尔默斯周四透露，他将首先利用这一权力，要求所有超市合并和许多私人市场交易都要通知ACCC。

　　查尔默斯博士意识到新法律给ACCC带来的额外工作负担，宣布为该委员会额外拨款5600万美元。

　　商业团体对新法律的评价褒贬不一。澳大利亚商业理事会(Business Council of Australia)首席执行官布兰?布莱克(Bran Black)表示，这是“朝着正确方向迈出的一步”，但要在实施过程中证明其有效性。

　　澳大利亚工商会(Australian Chamber of Commerce and Industry)首席执行官安德鲁?麦凯勒(Andrew McKellar)对此持批评态度，他表示，尚未提出改革的理由。

　　“目前尚不清楚监管机构是否需要这些额外的权力。我们担心的是，这意味着更高的合规和繁文缛节负担，特别是对于那些无害的、应该继续进行的合并，”他表示。

　　罗依nald后桅关于政治、经济、商业和法律的报道，重点关注堪培拉国会大厦的公司监管机构、游说者和调查。有限公司

　　与Ro连接

　　我在推特上说。电子邮件Ro

　　Nald在ronald.mizen@afr.com