风险最高的垃圾债券在欧洲被规避，风险不断上升

　　

　　

　　伦敦:越来越多的迹象表明，违约周期正在加速，对投资者来说，最垃圾的公司债务正变得越来越危险。

　　本周，泰晤士水务有限公司的控股公司未能支付到期的4亿英镑(5.04亿美元)债券。

　　上个月，Altice France的债券价格暴跌，因为管理层告诉投资者，他们将不得不参与“折扣交易”，以帮助公司削减债务。

　　其结果是，投资者正在惩罚ccc评级的债券，即使更广泛的债券息差收窄至基准水平。

　　过去两周，风险最高的欧洲债务的额外收益率达到了自十多年前新冠肺炎疫情导致整个行业关闭和欧元区债务危机肆虐以来的最高水平。

　　在美国，这种扩大没有那么明显，但仍然在发生。

　　多年来，资产管理公司购买最低级别的债券以提高回报，因为来自央行的廉价资金降低了企业违约的可能性。

　　在经历了几十年来最快的加息之后，一些公司不得不以高得多的成本为其借款进行再融资，它们开始陷入困境。因此，债券投资者面临的减记威胁越来越大。

　　“未来将会有一些痛苦，”Tikehau capital资本市场策略主管拉斐尔?图因(Raphael Thuin)表示。“人们普遍认为，加息需要18到24个月的时间才能见效。我们现在正处于那个时期。”

　　由于各国央行今年一系列降息举措令市场失望，英国央行(Bank of England)上周警告称，自去年最后一个季度以来，信贷息差扩大的风险已经加大。- - - - - -布隆伯格

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