美国债券ETF发行量较上年同期增长50%

　　

　　

　　(路透社)-根据CFRA和Strategas的数据，受美联储降息预期的推动，2024年以债券为重点的交易所交易基金(etf)的发行量几乎比一年前翻了一番。

　　Strategas的数据显示，今年迄今已推出近120只债券etf，而在2023年9月底，这一数字为79只。

　　CFRA的数据显示，本月ETF的发行数量激增，债券产品占所有ETF首发产品的46%。相比之下，2024年所有发射的平均比例约为20%。新产品涵盖了各个领域，从提供市政债券敞口的产品，到专注于高收益和贷款抵押债券的产品。

　　"有一些发行人意识到，固定收益将成为一个真正的大趋势，这是一个独特的机会，可以向市场添加一种产品，成为大型、广泛债券指数ETF的更具创造性的替代产品，" Strategas ETF分析主管Todd Sohn表示。

　　今年推动市场兴趣的一个关键因素是，市场预期美联储将在2024年降息——这一过程始于上周降息50个基点。根据美联储最新的《经济预测摘要》(Summary of Economic Projections)，官员们计划到2025年底再降息150个基点。

　　利率下降被视为对债券有利，因为利率下降往往会压低收益率，而收益率与债券价格相反。投资者也渴望在收益率下跌前将其锁定在几十年高点附近。

　　基准的10年期美国国债收益率最近徘徊在3.75%左右，低于去年10月略高于5%的高点。

　　债券etf的资金流入不断增加，也鼓舞了发行方。Strategas的数据显示，今年美国债券etf的平均月度净流入达到创纪录的250亿美元，高于2023年的171亿美元。总部位于巴黎的追踪全球ETF行业的公司Trackinsight称，截至9月20日，9月份的资金流入量为229亿美元。

　　债券ETF领域由iShares Core U.S. Aggregate bond ETF和Vanguard Total bond Market ETF主导，两者的资产规模均在1,200亿美元左右。这两只被动型债券基金分别追踪彭博美国综合指数(Bloomberg U.S. Aggregate index)和该指数的浮动调整版。然而，该行业许多新成立的基金(包括今年新成立的很大一部分基金)都是由积极管理的，基金经理会挑选他们认为可能跑赢基准的证券。

　　Capital Group etf主管斯科特?戴维斯(Scott Davis)说:“固定收益投资者长期以来偏爱主动管理型产品。”他指出，近80%的固定收益共同基金都属于这一类。与共同基金不同，etf全天在证券交易所交易，提供即时流动性。

　　资本集团是过去几年进军ETF的最大资产管理公司之一，于2023年9月推出了12亿美元的资本集团核心债券ETF。

　　最近几周推出的新产品包括洛克菲勒机会主义市政债券ETF (Rockefeller Opportunistic Municipal Bond ETF)和国会中间债券基金(Congress Intermediate Bond Fund)，后者寻求从积极管理的市政债券投资组合中获得长期回报，以及Stone Ridge Asset Management的两套“长寿收益”ETF，这些ETF针对退休人员，承诺为80岁以上的人提供可靠的收入。

　　通胀反弹或经济增长强于预期的迹象可能会削弱美联储降息幅度的前景，从而可能削弱这些基金的回报。

　　不过，就目前而言，发行方押注该行业的趋势可能会持续下去。

　　CFRA ETF研究和分析主管阿尼基特?乌拉尔(Aniket Ullal)表示，固定收益“一直是下一步追逐的合理领域，因为股票指数基金领域，甚至是活跃股票市场都变得更加拥挤。”

　　(Suzanne McGee报道;编辑:Ira Iosebashvili, Anna Driver和Lisa Shumaker)

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