新工厂对QL资源的贡献是积极的

　　

　　

　　吉隆坡:马来西亚银行IB研究称，随着QL Resources Bhd在印尼的新鱼糜加工厂即将开业，该公司海产品制造业务部门的中期前景仍然乐观。

　　根据该研究公司的说法，新工厂将从2025财政年度(25财年)开始为集团收益做出积极贡献，并在三到五年的时间内达到满负荷生产。“然而，在短期内，由于渔获量减少和全球竞争加剧带来的持续价格压力，鱼糜平均销售价格(asp)可能会受到抑制。”与此同时，该研究机构指出，对于其综合牲畜和饲料粕业务部门，由于马来西亚正在进行的鸡蛋补贴和饲料原料成本的降低，以缓冲越南和印度尼西亚鸡蛋asp的波动，利润率应该能够维持。

　　至于Family Mart便利店，Maybank IB Research表示，新店开设计划似乎完好无损。

　　该集团计划每年开设60至80家门店。截至24财年第三季度(3Q24)，它拥有385家全家超市。

　　该研究公司表示:“QL的目标是到24财年末达到约396家门店，并以北部和东海岸地区为目标开设新店，到27财年目标是600家门店。”

　　然而，由于最近抵制某家便利店的呼吁以及斋月期间的轻微负面影响，QL的便利店部分销售额在24年第四季度可能会疲软。

　　“由于便利店销售暂时面临挑战，以及连续几个季度鱼糜的平均售价走软，我们将24财年的盈利预期下调了4%，但有弹性的需求和增加的产能将是QL未来盈利增长前景背后的推动力。”

　　马来亚银行IB Research表示，考虑到QL强劲的现金流产生和稳定的资本支出要求，未来可能会有更好的股息。

　　“因此，我们将24财年至26财年的每股股息预期上调至每年7美分(此前为3.5美分)。”

　　该研究机构维持对QL的“买入”评级，目标价不变，为6.80令吉，这是根据加权平均资本成本为7%的贴现现金流模型得出的。

　　QL最近公布的截至2023年12月31日的第三季度净利润同比增长27.2%至1.3262亿令吉。这是在上述季度的收入同比增长约5.1%至17.1亿令吉的背景下。该公司在其财务报表中表示，全家超市上一季度的销售额较同期增长了30%，主要原因是在此期间增加了42家门店和额外的迷你市场。

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