Jefferies将印度煤炭评级上调为买入;股市可能大涨23%的5个原因

　　

　　剧情简介

　　

　　周二，在印度煤炭公司(CIL)接到投资者电话后，杰富瑞(Jefferies)将该公司评级上调至买入。的US-based经纪公司的乐观情绪源于该公司对销量增长的关注、煤炭疏散基础设施的改造以及员工成本的削减等。

　　周三上午10点40分左右，该股在印度证券交易所的交易价格为333.50卢比，较周二收盘价下跌0.70卢比或0.21%。

　　杰富瑞在一份报告中表示，印度煤炭公司的销量增长轨迹已经改善，并可能在印度强劲的经济增长前景和不断上升的用电量下维持下去。Jefferies表示，低于预期的成本轨迹大大改善了CIL的盈利前景，因为它估计该公司24-25财年的每股收益为22-29%，高于华尔街的预期。

　　“尽管过去3个月上涨了45%，但印度煤炭公司的市盈率为6.6倍，这是合理的。我们的目标价为385卢比，意味着总股票回报率为23%，其中包括7%的股息收益率。”

　　这家国有矿商9月份的季度收益超出了杰富瑞(Jefferies)的预期。CIL第二季度合并净利润为680亿卢比，高于去年同期报告的6044亿卢比。与此同时，运营收入为32776卢比

　　亿卢比，高于23财年第二季度的2983.8亿卢比。

　　杰富瑞(Jefferies)列出了可能推动该股上涨的五个触发因素:

　　1)在投资者电话会议上，印度电力公司强调，在政府高度重视确保电厂煤炭供应充足的情况下，该公司非常重视实现持续的产量增长。该公司认为，其2024财年的产量有望达到7.8亿吨，高于杰富瑞(Jefferies)此前估计的7.74亿吨。杰富瑞(Jefferies)估计，这家国有公司的目标是在25财年达到8.5亿吨，而不是8.2亿吨。C

　　2) CIL预计电子拍卖量将占其24财年第二财年总产量的15%，高于Jefferies估计的9%，中期份额将上升至15-20%。

　　3)印度煤炭公司正致力于发展足够的铁路基础设施，以支持运量增长预期。正在进行的铁路疏散基础设施项目包括Tori-Shivpur段的额外第三条线，到2024年3月可能增加3500万吨/年的运力;到2023年12月，barbali - sardegna段的运力将得到提高，到2024年3月，恰蒂斯加尔邦东铁路走廊的运力将达到6500万吨/年。公司还采取措施，提高煤炭运输和装载的机械化水平

　　系统。

　　4)员工费用是COAL最大的成本，占收入的35%。该公司通过在11-23财年减少39%的员工数量(-4%的复合年增长率)，部分抵消了五年一次的工资大幅上涨的影响。该公司预计，在未来10年里，员工人数每年将减少5%。在24财年，该公司预计员工总成本为460亿卢比，同比下降7%。

　　5)其他成本控制措施包括关闭不可行的矿山，特别是地下矿山和矿山数字化，以提高产能利用率。

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