通货膨胀的幽灵终于消失了吗？这对拜登意味着什么？

　　

　　

　　过去3年，美国和欧洲一直在努力应对一代人未曾见过的幽灵——通胀。现在看来，幽灵可能终于要消失了。

　　本周，美联储(fed)、欧洲央行(ecb)和英国央行(Bank of England)均维持利率不变，并谨慎地暗示，抑制物价飙升的斗争可能即将结束。

　　“我们看到通胀正在取得真正的进展。这些是我们一直希望看到的，”美联储主席杰罗姆?鲍威尔(Jerome Powell)周三在宣布美联储将再次暂停加息后表示。

　　美联储甚至表示，考虑在2024年三次下调基准利率。随着鲍威尔努力控制通胀，基准利率已从2020年的接近零飙升至5.25%至5.5%的22年高点。

　　鲍威尔最初将价格上涨视为冠状病毒大流行导致的供应链中断引发的“暂时”阶段，但即使通胀稳步下降，他仍保持谨慎。“我们不知道。我们还有很长的路要走。没有人宣布胜利。那将为时过早，”他周三表示。

　　投资者就没那么谨慎了。消息传出后，道琼斯指数创下历史新高，首次收于37,000点以上。

　　在欧洲，随着欧洲中央银行(ECB)宣布将保持利率稳定，关于通货膨胀也传来了有条件的好消息。欧洲央行下调了对2024年的通胀预测，并删除了此前声明中使用的“通胀预计将在太长时间内维持在过高水平”的措辞。

　　虽然欧元区的通货膨胀率已经从超过9%下降到接近欧洲央行2%的目标，但欧洲央行行长克里斯蒂娜?拉加德(Christine Lagarde)表示，欧洲央行甚至没有讨论明年的降息问题。“我们应该放松警惕吗?”我们这样问自己。不，我们绝对不能放松警惕。”

　　但连续第二次暂停加息表明，拉加德对最糟糕的时期已经过去抱有希望。

　　在英国，通货膨胀率已经从超过10%下降到4.6%，经济前景看起来更加黯淡。英国央行(Bank of England)警告称，与美国和欧盟相比，英国还有很长的路要走。英国央行在一份声明中表示:“相对于美国和欧元区的发展，英国的工资通胀指标要高得多，而服务价格通胀的回落幅度要小得多。”

　　尽管有这些警告，但央行官员们似乎确实希望，通胀周期最糟糕的时期已经过去。至少在美国，尽管新冠肺炎给其体系带来了代际冲击，但经济已被证明具有很强的弹性。

　　美国的通胀率在2022年超过9%，此后降至3.1%。自疫情期间大规模裁员以来，招聘一直保持强劲。消费者仍在继续购物。11月份的零售额远高于经济学家的预期，迄今为止，有关消费者将停止购物的悲观预测已被证明是错误的。

　　鲍威尔经常提到，他希望美国能够实现“软着陆”——即在不引发衰退的情况下，通过加息给经济降温、拉低物价。到目前为止，美联储似乎正在这样做。

　　如果他成功了，可能会在某种程度上解决美国经济的另一个难题:如果经济状况良好，为什么没有人相信这一点?一次又一次的民意调查显示，美国人认为经济一团糟。

　　这些信念是乔·拜登(Joe Biden)的一个主要障碍，他把“拜登经济学”——他的经济记录——列入了选票。通货膨胀不断地使政治家的政治命运沉沦。正如罗纳德?里根(Ronald Reagan)所说:“通货膨胀就像抢劫犯一样暴力，就像持械抢劫犯一样可怕，就像杀手一样致命。”里根是在另一个可怕的物价上涨时期当选总统的。如果这种极不稳定的现象最终得到控制，也许拜登就不会被抢劫了。